배당주 투자에 좋은 시기. 어떻게 찾을까?

BofA says it is a good time for dividend stocks such as Kimberly-Clark, which manufactures Huggies diapers.  CHRIS RATCLIFFE/BLOOMBERG

 

배당금을 지급하는 주식은 소득을 얻는 좋은 방법일 수 있지만, 투자자는 안전하지만 반면에 너무 높지 않은 수익률을 고려해야 합니다.

결국, 좋은 수익률은 향후 배당금 삭감의 신호일 수 있습니다. 그러나 높은 배당수익률이 반드시 파멸을 의미할 필요는 없습니다. 단지 약간의 실사가 필요할 뿐입니다.

최근 BofA 증권의 미국 주식 및 양적 전략 책임자인 Savita Subramanian은 투자자들에게 “시장보다 높고 안전하지만 확장되지 않은” 배당 수익률을 가진 회사를 찾으라고 주장했습니다.

BofA는 수익률 상위 20% 주식보다는 수익률 2분위 주식을 선호합니다. 이러한 기업을 선별하면 배당금이 삭감될 위험이 있는 고수익주를 피하는 동시에 평균 이상의 수익률과 배당금을 늘릴 수 있는 능력을 갖춘 기업을 포착할 수 있습니다.

 

이 전략을 밀접하게 모방한 상장지수 펀드 중 하나는 Vanguard High Dividend Yield (티커: VYM)이며 수익률은 3.05%입니다.

그러나 개별 주식투자의 길을 선호하는 사람들에게는 이를 선별하는 작업은 매우 간단합니다. 배당금을 지불하는 회사를 조회하고 순위를 매긴 다음, 목록을 5등분위로 나눈 다음 두 번째 5분위에 있는 회사를 살펴보십시오.

Subramanian은 그러한 스크린이 잠재적인 배당금 삭감보다 가격이 하락할 경우 가장 높은 배당수익률 그룹인 상위 20%로 이동하는 부실 기업을 소유하는 것을 방지한다고 말했습니다.

 

BofA는 두 번째 5분위에 해당하는 주식에 대해 Russell 1000 지수를 선별했습니다 . 1위를 차지한 기업 중에는 셀프 스토리지 장치를 소유하고 운영하는 회사인  Public Storage  (배당 수익률 4.24%)와 현재 배당 수익률이 4.27%인 생명공학 길리어드 사이언스(Gilead Sciences)가 있습니다 . 

배당수익률이 높은 다른 은행으로는 지역 은행인 Zions Bancorp (4.07%)와 Fifth Third Bancorp (4.14%)가 있습니다. 부동산 투자 신탁 Essex Property Trust (3.94%); 헬스케어 회사 프리미어 (3.90%); 생활용품 제조사 Kimberly-Clark (4.08%)등이 있습니다. 

또한 이 그룹에는 배당금 증가보다 가격이 더 빨리 상승할 경우 기업이 세 번째 5분위로 이동한다는 점에서 "낮은 가격에 사서 높은 가격에 판매"라는 가치 평가 원칙이 포함되어 있다고 Subramanian은 덧붙입니다.

BofA는 지금이 배당금 지급 회사를 소유하기에 좋은 시기라고 말합니다.

 

Subramanian은 "우리는 현재 총 시장 수익률에 대한 배당금의 기여도가 현금 수익률 하락과 높은 가격 수익률로 특징지어진 지난 10년보다 훨씬 더 높아질 수 있는 총 수익률 세계에 있다고 믿습니다."라고 썼습니다.

“We believe that we are now in a total return world in which the contribution of dividends to total market returns could be significantly higher than it was in the last decade, a period marked by falling cash yields and lofty price returns,”

BofA는 배당주에 대한 강력한 순풍도 있다고 말했습니다. 퇴직자들은 수조 달러의 현금을 보유하고 있으며 금리가 5% 아래로 떨어지면 해당 현금이 주식 소득쪽으로 전환될 수 있습니다.

배런의 경우 12월에 작성했었던, 채권수익률이 하락할 때 배당주가 더 매력적으로 보입니다. 이러한 주식은 일반적으로 주식과 관련된 위험에 대해 투자자에게 보상하기 위해 채권보다 더 높은 수익률을 제공합니다. 정부 채권 수익률이 떨어지면 투자자들은 종종 높은 배당금을 지급하는 주식으로 돈을 회전하기 시작하고, 이것이 주가가 상승을 견인합니다.

Lauren Foster에게 다음 주소로 편지를 보내십시오. lauren.foster@barrons.com