FED 금리인상 중단 투자아이디어- 국채매수, 금 매도, 기타 방법

파월과 연준의 금리인상이 이제 끝날수도 있어 보인다.

CME의 기대치도 6월 금리인상 가능성이 고작 4%, 일시 중지할 가능성이 무려 96%이다.

 

뱅크 오브 아메리카(BOA)의  몇 가지 아이디어에 Barron's는 이를 활용하기 위한 ETF에 대한 몇 가지 제안을 가지고 있습니다.

 

BofA 리스트에는 지난 50년 동안 10번의 "마지막 금리 인상" 이후 3개월 동안의 자산 수익률에 대한 조사에서부터 나온 것입니다. 다섯 가지 제안은 Michael Hartnett이 이끄는 분석가 팀의 목요일 메모에서 검토되었습니다.

첫 번째 아이디어는 BofA 분석에 따르면 마지막 증가 후 10번 중 9번 긍정적인 수익률을 보였던 국채를 매수하는 것입니다. 국채는 인플레이션 사이클에서 연준의 마지막 금리인상 이후 평균 7%의 수익률을 보였습니다.

Hartnett의 팀은 특히 "장기 국채가 좋아보인다."라고 말했습니다. 이 의견을 따르기를 원하는 투자자는 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT –0.33%  (티커: TLT)와 같은 ETF를 살펴볼 수 있습니다. 

이것은 기업신용과는 다른 문제다. 인플레이션 사이클에서 연준의 마지막 인상 이후 투자 등급 채권 수익률이 10번 중 9번 긍정적인 반면, Hartnett의 팀은 우울한 거시경제 배경에서 위험을 보고 있습니다.

투자자들은 iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF 와 같은 것에 매력을 느꼈을 수 있습니다. LQD -0.39%  (LQD), 이번에는 명확하게 조종할 가치가 있습니다.

미국 달러가 더 안전한 투자처입니다. BofA에 따르면 연준이 인플레이션 사이클에 대한 대처를 마칠 때 미국 달러는 10번 중 7번 강세를 보였고 지난 연준의 인상 이후 평균 수익률은 5%였습니다. Hartnett의 팀은 그들이 "미국 달러의 큰 세속적 판매자"라고 말했지만 통화의 놀라운 랠리는 그들이 다가오는 위험 회피 움직임에서 의미가 있을 것입니다.

이야기는 피난처로 간주되는 또 다른 자산인 금으로 바뀔 수 있습니다. 귀금속은 금요일에 온스당 2,000달러를 확실히 상회하는 연속 계약 선물과 함께 이번 주 사상 최고치를 경신했습니다 . 그러나 금은 연준의 마지막 인플레이션 사이클 금리 인상 이후 10번 중 7번 마이너스로 돌아와 평균 13% 하락했습니다. Hartnett의 팀은 장기적으로 금을 사랑한다고 말했지만, 달러가 리스크 오프 슬라이드를 가지고 있다면 금이 $2,000 아래로 떨어질 수 있는 이유가 있습니다.

 

일반적으로 주식 시장에 대한 유사한 그림일 수 있습니다. 금리 인상이 S&P 500 에 큰 타격을 입히는 동안  2008년 이후 최악의 해를 보기 위해 거의 20% 하락한 – 금리 인상이 끝났다고 해서 1월 초 이후 7.3% 상승한 지수의 즉각적인 반등을 의미하지는 않을 수 있습니다.

주어진 주기에서 연준의 마지막 증가 이후 주식은 마이너스 50%의 손실을 보여줍니다. 그러나 그들은 마지막 인상 후 평균 손실이 3%인 현재와 같은 인플레이션 사이클이 있을 때 5번 중 5번 그렇게 했습니다. Hartnett의 팀은 S&P 500의 현재 3,800~4,200 거래 범위에서 벗어나면 하락할 가능성이 더 높다고 생각합니다. 약세 분위기를 이용하려는 투자자는 Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares 로 투자를 고려 할 수 있습니다. SPDN –1.78%  (SPDN).

물론 이 모든 조언의 적시성은 시장이 여전히 2%의 또 다른 금리 인상 가능성에 대해 희박하게 가격을 책정하고 있는 6월 또는 심지어 7월에 연준이 무엇을 하느냐에 달려 있습니다. 그러나 어느 시점에서 일시 중지가 발생할것입니다.