2020년 이후 최고의 주가 상승의 하루

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5시간 전에 업데이트됨

2020년 이후 최고의 날 이후 주가 상승

 

3대 주요 지수는 금요일 최근 상승세를 이어갔다. 기술주들은 거시경제적 요인들이 투자자들을 이 분야로 밀어넣으면서 주를 마감하는 데 앞장섰다.

다우존스30 산업평균지수는 32포인트(0.1%) 올랐다. S&P 500은 0.9%, 나스닥은 1.9% 상승했습니다. 재향 군인의 날을 기념하여 채권 시장은 하루 폐장되었다. 

 

이번주 다우지수, S&P 500 지수, 기술주 중심의 나스닥 지수는 각각 4.2%, 5.9%, 8.1% 상승했습니다. S&P 500은 현재 3,900포인트를 훨씬 웃돌며 여름 랠리의 8월 중순 정점에서 하락 추세를 깨고 있습니다. 이 수준을 유지하는 것이 중요합니다.

금요일의 상승은 S&P 500과 나스닥이 목요일 2020년 4월 6일 이후 최고의 날을 보냈고 긍정적인 인플레이션 보고서에 의해 촉발된 랠리 이후 나온 것입니다.

Sevens Report의 Tom Essaye는 "예상보다 낮은 국내 인플레이션 데이터에 힘입어 연준의 매파적 정점에 대한 새로운 희망이 주식의 역사적인 랠리를 촉발했습니다."라고 적습니다.

 

소비자 물가 지수는 전년도보다 낮은 7.7%로 상승했으며, 이는 연준이 경제 수요를 줄여 인플레이션을 진정시키기 위한 금리 인상 속도를 곧 늦출 것이라는 기대감에 박차를 가했습니다. 연준은 4회 연속 75bp 인상한 후 다음 달에 연방기금 금리를 50bp 또는 0.5%포인트 인상할 것으로 예상됩니다. 또한 더 낮은 터미널 요금을 추구할 수도 있습니다.

 

이는 채권시장에도 반영된다. 연방기금금리에 대한 기대의 바로미터인 2년물 국채수익률은 4.324%로 하락했으며, 이달 초 4.7%를 약간 웃돌던 다년간 최고점에서 하락했다. 채권의 수익률은 가격이 오르면 떨어집니다.

 

UBS의 마크 헤펠레(Mark Haefele) 글로벌 자산관리 최고투자책임자(CIO)는 "인플레이션 하락은 연준이 12월에 있을 차기 회의에서 긴축 정책 속도를 늦출 수 있다는 시장의 공감대가 높아졌다"고 말했다.

 

이러한 환경은 기술주에서 큰 상승을 불러일으키고 있습니다.

 

Nasdaq Composite의 움직임은 성장주가 지난 몇 세션에서 가장 큰 승자가었음을 보여줍니다. 인플레이션이 낮다는 것은 장기 채권 수익률이 낮아진다는 것을 의미합니다. 10년 만기 국채 수익률은 4.2% 이상의 다년간 최고치에서 3.819%로 유지되며 이는 성장 이름에 긍정적입니다. 빠르게 성장하는 회사는 이익의 대부분이 몇 년 후에 발생할 것이라는 점을 기반으로 평가되며 장기 채권 수익률이 낮아지면 미래 이익의 가치가 낮아집니다.

 

Navellier & Associates의 설립자인 Louis Navellier는 "현재로서는 최고 인플레이션이 지났다고 황소가 믿고 있기 때문에 가치에서 성장으로의 심리 전환이 진행 중입니다."라고 말합니다.

 

그러나 일부 "주기적인" 섹터도 좋은 성과를 보였습니다. 지금 당장은 물가상승률이 하락하고 단기금리가 급등하지 않는다면 경기변동주가 올해 순간에 반영했던 경기압박은 결국 완화될 것이다. S&P 500 소재 및 금융 부문은 각각 1.2% 및 0.8% 상승했습니다.

 

이익은 투자자와 거래자가 "방어적인" 주식에서 순환하는 것과 일치합니다. 시장이 약한 경제 활동이 대부분 해당 기업의 매출과 이익에 압박을 가하지 않는다는 점을 기억함에 따라 이 지수의 건강 관리 및 필수 소비재 섹터는 올해 더 광범위한 지수를 능가했습니다. 이제 투자자들은 두 부문이 각각 1.3%와 0.3% 하락하면서 해당 주식을 버리고 있습니다.

중국은 또한 일부 주식을 도우면서 전염병 관련 제한을 완화하기 시작했습니다. 몇 가지 변화 중 중국은 외국 여행자에게 국경을 개방하고 있습니다.

 

이는 중국에서 매출의 상당 부분을 창출하는 회사의 이익을 촉진하는 데 도움이 됩니다. 에스티로더(EL) 주가는 4.2%, 스타벅스(SBUX)와 나이키(NKE)는 각각 1.2%, 6.7% 올랐다.

 

이러한 주식은 중국의 코로나바이러스 제로 정책이 점차 완화됨에 따라 약간의 변동성을 가지고 거래될 수 있습니다.

 

22V 리서치의 중국 리서치 책임자인 마이클 허슨은 "중국의 공중 보건 취약성과 지도부의 사망에 대한 관용성이 매우 낮다는 것은 내년 내내 봉쇄가 중국 코로나 전략의 핵심 측면에 머물 것이라는 것을 의미하며, 사례의 성장을 제어하기 위해 필요한 만큼 광범위한 검사와 격리가 이루어질 것이다"라고 썼다.

 

시장이 인플레이션 감소의 더 많은 증거를 볼 경우 미국 주식의 광범위한 랠리가 계속될 수 있습니다.

 

Wolfe Research의 수석 투자 전략가인 Chris Senyek은 "SPX가 4050-4100 범위까지 상승하는 것을 포함하여 단기적으로 추가적인 상승 여력이 있을 수 있습니다."라고 말했습니다. "훨씬 더 큰 문제는 연준이 밸류에이션을 뒷받침하고 경기 침체를 피할 수 있을 만큼 충분히 빠르게 금리를 일시 중지했다가 인하할 것인지 여부입니다."

 

그렇게 하려면 시장에서 인플레이션의 하향 움직임이 일시적인 현상이 아니라 추세라는 확신이 필요합니다. Senyek은 "FOMC는 어제와 유사한 CPI 보고서를 최소 2회 더 봐야 그러한 "중심점"을 만들 수 있다고 말했습니다.

 

그 시점까지 인플레이션을 억제하는 연준의 임무는 끝나지 않았습니다. 인플레이션 목표는 2%이지만 연준은 금리 인상이 지연에 따른 수요를 줄이는 경우가 많다는 것을 알고 있습니다. 여전히 인플레이션은 현재 높은 수준을 유지하고 있으며 중앙 은행은 수익률이 너무 낮아지는 것을 원하지 않습니다. 이는 주식과 채권의 현재 랠리가 12월 연준이 만나면 사라질 수 있으며, 잠재적으로 연준의 금리를 계속 인상해야 한다는 논평을 분명히 할 수 있음을 의미합니다.

 

22V Research의 Dennis DeBusschere는 "이 모든 시장 움직임이 금융 상황의 급격한 완화에 기여했다"며 "연준이 이러한 완화 정책에 반발해 위험 부담 랠리를 탈선시킬 것이라는 우려가 있다"고 말했다.

 

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE DJIA ( DOW JONES GLOBAL )

33,747.8632.490.10%▲

S&P 500 지수 SPX ( S&P US )

3,992.9336.560.92%▲

NASDAQ 종합 지수 구성 요소 ( NASDAQ )

11,323.33209.181.88%▲