Wall Street Breakfast: Riddled With Rates

금리로 가득한 하루

아침 6시, 정오 3시, 저녁 1시, 밤에는 전혀 없을 경우 무슨 일이 발생합니까? 2024년 금리 인하 예측이 계속 줄어들면서 전설적인 오이디푸스 역할을 하려는 트레이더들은 연준이 제기한 수수께끼에 맞서고 있습니다. 최신 소비자 물가 지수(CPI)는 3월에 연간 3.5% 또는 증폭된 0.4% M/M으로 가속한 후 더욱 매파적인 기대를 강화했으며, 상승된 핵심 수치도 우려의 원인입니다.

 

나를 해독하지 않으면 삼켜질 것.

각각의 연속 숫자는 데이터 의존적인 연방 준비 은행이 평가하는 그림에 추가됩니다. 이제 인플레이션 싸움의 "마지막 마일"이 가장 어려울 가능성이 점점 더 높아지고 있으며, "끈적거리는" 인플레이션으로 인해 더 높은 주제와 더 긴 테마가 나타날 것으로 보입니다. 경제성장률도 현재 강세를 보이고 있어 중앙은행이 금리 인하 압력을 크게 느끼지 않고 있다. 그러나 정책입안자들은 이번 사이클의 시작 부분에서 그랬던 것(늦은 금리인상) 처럼 다시 한 번 뒷북치는 위험을 감수하고 싶지 않고 싶으며 소위 연착륙을 시작하기 위해 예상보다 일찍 (금리인하) 조치를 취해야 할 수도 있습니다.

 

3월 19~20일에 열린 마지막 FOMC 회의록 에 따르면 일부 연준 관리들은 최근 인플레이션 증가가 "상대적으로 광범위했기 때문에 단순한 통계적 이상 현상으로 무시되어서는 안 된다"고 경고하기도 했습니다 . 이는 1월과 2월의 뜨거운 인플레이션 데이터가 연준의 2% 인플레이션 목표를 향한 길에 "충돌"이었다는 견해를 갖고 있지 않은 정책 입안자들이 적어도 일부 있었음을 나타냅니다.

양적긴축과 관련하여 관계자들은 대차대조표 유출을 늦추는 과정에 대해 논의하기 시작했는데, 연준은 이것이 "상당히 곧" 이루어질 것이라고 밝혔습니다.

 

시장 움직임: 인플레이션이 계속해서 상승하고 금리 인하 기대치가 더욱 높아지면서 국채는 수요일 곡선 전체에서 큰 움직임을 보였습니다. 2년물 수익률은 22bp 이상 급등해 4.97%에 근접했고, 10년물 수익률은 19bp 상승해 4.55%를 기록했습니다. 다우존스산업평균지수가 400포인트 이상 하락하고 S&P 500과 나스닥이 하락하는 등 주식시장 지수가 하락했습니다 . 이는 또한 1분기 실적 시즌이 금요일(4/12)에 시작됨에 따라 가까운 미래에 다소 고르지 못한 거래를 의미할 수도 있습니다.

여기에서 CPI 보고서에 대한 최신 SA 논평을 확인하세요 .

 

 

물 기준

EPA에 따르면 식수에서 "영원한 화학 물질"을 제한하는 최초의 미국 규정을 준수하는 데 연간 약 15억 달러의 비용이 소요될 것으로 예상됩니다. 그러나 업계에서는 그 비용이 그 금액의 3배 이상이 될 것으로 예상합니다.

AWK (American Water Works )와 CWT (California Water Service )는 새로운 표준을 충족할 준비가 되어 있는 동시에 규정 준수 비용을 완화하기 위해 정부 자금 지원을 모색하고 있습니다 . 또한 지난 8월 Arq( ARQ )를 표시한 투자 그룹 리더인 Courage & Conviction Investing이 제안한 프레임워크에서 Arq가 어떻게 이점을 얻을 수 있는지에 대한 훌륭한 전화를 받았습니다 . 그 이후로 주식은 250% 이상 수익률을 올렸습니다 .

 

스와이프하여 없애기

필라델피아 연방준비은행에 따르면 신용카드 연체율은 2023년 4분기 사상 최고치를 기록 했습니다. 보고서는 "기업 계정 기준 연체일수가 30일 이상, 60일 이상, 90일 이상으로 최악"이라고 말하면서 카드 소지자들의 스트레스가 결제 행동에서 두드러졌고 추가적인 실적 악화가 곧 나타날 수 있다고 경고했습니다.

한편, 시장 역풍이 주택 구입 능력을 포함한 수요를 계속 억제함에 따라 신규 모기지 발생건수는 시리즈 최저 수준으로 감소했습니다.

 

중동 긴장상황

불과 2주 전만 해도 80달러 수준을 돌파한 WTI 원유( CL1:COM )는 배럴당 90달러에 가까워지는 것을 지켜보고 있습니다. 상승세는 부분적으로 이란과 그 대리인들의 이스라엘 공격이 임박했다는 보도에 의해 촉발됐지만, CPI 상승과 미국 원유 비축량 증가 이후 상황은 다소 불안해졌습니다 . 미 중부사령부 사령관 마이클 쿠릴라(Michael Kurilla) 장군이 오늘 이스라엘에 도착해 요아브 갤런트(Yoav Gallant) 국방장관과 협의를 가질 예정이다. 어제 바이든 대통령은 "이란과 그 대리인의 위협에 맞서 이스라엘의 안보를 보장하겠다는 미국의 약속은 철통같습니다"라고 말했습니다.

 

오늘의 시장

 

아시아에서는 일본 -0.4% . 홍콩 -0.3% . 중국 +0.2% . 인도는 폐쇄되었습니다.

유럽에서는 정오에 런던이 -0.3% . 파리 -0.2% . 프랑크푸르트 -0.6% .

7시 선물, 다우 -0.3% . S&P -0.3% . 나스닥 -0.2% . 원유 -0.7% ~ $85.60. 금 +0.3% $2,354.90. 비트코인 +2.1% $70,362.

10년 만기 국채 수익률은 +2bps로 4.56%가 되었습니다.

 

오늘의 경제 캘린더

 

8:30 최초 실업 수당 청구

8:30 생산자 물가 지수

8:45 연준의 윌리엄스 연설

10:30 EIA 천연가스 재고

오후 12:00 연준 의 콜린스 연설

오후 1:00 220억 달러 30년 채권 경매 결과

오후 1:30 Fed의 Bostic 연설

오후 4시 30분 Fed 대차대조표

 

오늘 수익을 보고하는 회사들 »

 

또 무슨 일이 일어나고 있는 걸까요...

 

바이든 대통령은 여전히 ​​연말 이전 금리 인하를 기대하고 있다 .

 

보고서: DOJ는 Nippon의 US Steel( X ) 거래 에 대한 조사를 개시합니다 .

 

메타( META )가 AI 워크로드를 위한 최신 맞춤형 칩을 공개했습니다.

 

TikTok의 매각 일정은 상원에서 연장될 수 있습니다.

 

Jack Ma는 드물게 메모를 통해 Alibaba( BABA )의 구조 조정 노력을 지지합니다.

 

안전 관계자는 737 도어 플러그 파열에 관해 보잉( BA )과 다시 인터뷰했습니다.

 

Fitch는 관리형 의료 수익 보다 먼저 Medicare 활용 동향을 표시합니다.

 

DOJ는 Eylea Medicare 가격에 대해 Regeneron을 상대로 불만을 제기했습니다.

 

파라마운트( PARA ) 이사들이 합병 협상 중에 이사회에서 사임할 예정입니다.

 

큰 상승: 코스트코( COST )가 분기 배당금을 13.7% 인상했습니다.